Christine Lagarde, voorzitter van de Europese Centrale Bank (ECB), zei dat de euro een serieus alternatief voor de Amerikaanse dollar als wereldwijde reservevaluta zou kunnen worden, mits de eurozone haar financiële en veiligheidsstructuur verder versterkt.
Ze zei dat het handelsbeleid van de Amerikaanse president Donald Trump de fundamenten van de op de dollar gebaseerde mondiale economische orde aan het wankelen brengt.
De huidige veranderingen creëren ruimte voor een “mondiaal euromoment” dat de “dominante rol van de Amerikaanse dollar” in de wereldfinanciën zou kunnen uitdagen, zei Lagarde tijdens een lezing op 26 mei aan de Hertie School in Berlijn.
Haar opmerkingen kwamen slechts enkele uren nadat Trump had ingestemd om een ingrijpende invoerheffing van 50 procent op goederen uit de Europese Unie (EU) uit te stellen, een maatregel die de Europese aandelen en de euro deed stijgen, terwijl de dollar terugviel.
Lagarde waarschuwde dat een terugtrekking uit het multilateralisme een bedreiging vormt voor het op internationale regels gebaseerde systeem dat al decennialang de basis vormt voor de wereldhandel.
“Openheid maakt plaats voor protectionisme,” zei ze. “Elke verandering in de internationale orde die leidt tot een afname van de wereldhandel of fragmentatie in economische blokken, zal schadelijk zijn voor onze economie.”
De voorzitter van de ECB zei dat de dollar weliswaar nog steeds de wereldwijde financiële wereld domineert, maar dat zijn centrale rol steeds meer in twijfel wordt getrokken door geopolitieke onzekerheid en unilaterale beleidsmaatregelen van de VS.
Hoewel Lagarde zei dat “het veranderende landschap de deur zou kunnen openen voor een grotere internationale rol voor de euro,” erkende ze ook dat Europa nog niet klaar is om deze kans te grijpen.
Om de dominantie van de dollar serieus te kunnen uitdagen, moet de EU eerst haar langdurig vertraagde streven naar verdere integratie voltooien. Dit zou betekenen dat er een eengemaakte kapitaalmarkt komt, dat de juridische en institutionele banden worden aangehaald en dat de EU minder afhankelijk wordt van de Verenigde Staten voor haar veiligheid.
Haar boodschap sloot aan bij recente uitspraken van ECB-vicepresident Luis de Guindos, die in april in Madrid zei dat Europa beslissingen moet nemen “op basis van gedeelde belangen in plaats van nationale belangen” als de euro terrein wil winnen als mondiale reservevaluta.
“Ik denk dat we in een paar jaar tijd in de beste positie verkeren om dat te bereiken, [maar alleen] als er een aanvullend integratieproces plaatsvindt,” aldus Luis de Guindos.
De oproepen tot meer EU-eenheid door de financiële leiders van het blok komen op een moment dat het handelsbeleid van Trump wereldwijd voor onrust op de markten blijft zorgen. Op 25 mei verschoof Trump de geplande invoering van 50 procent invoerheffingen op EU-goederen van 1 juni naar 9 juli. Dit besluit kwam nadat de voorzitter van de Europese Commissie, Ursula von der Leyen, om clementie had gevraagd en had gezegd dat de 27 landen meer tijd nodig hadden om tot een akkoord te komen.
Trump, die tarieven vaak als drukmiddel heeft gebruikt in zowel economische als diplomatieke geschillen, heeft betoogd dat een herziening van de handel nodig is om een einde te maken aan decennia van oneerlijke behandeling van de Verenigde Staten door andere landen. Hij zei dat dit een economische bloei in de Verenigde Staten zal veroorzaken, ondanks een mogelijk pijnlijke aanpassingsperiode op korte termijn.
Ondanks terugkerende speculaties over de daling van de dollar, blijkt uit de meest recente gegevens van het Internationaal Monetair Fonds dat de dollar bijna 58 procent van de toegewezen mondiale deviezenreserves uitmaakt, terwijl de euro op de tweede plaats komt met iets minder dan 20 procent.
Christopher Waller, lid van de Raad van Bestuur van de Federal Reserve, leverde tijdens een toespraak eerder in 2025 scherpe kritiek op speculaties dat de euro de dollar zou verdringen als wereldwijde reservevaluta.
Tijdens een conferentie van centrale banken in de Bahama’s in februari zei Waller dat “ondanks de alarmerende krantenkoppen, de dollar in alle drie gevallen dominant blijft” – als waardeopslag, ruilmiddel en rekeneenheid.
Hoewel de euro de op één na meest gebruikte valuta ter wereld is, blijft hij in elk van deze rolverdelingen ver achter bij de dollar, aldus Waller. Hij wees op de ongeëvenaarde omvang, liquiditeit en het vertrouwen in de Amerikaanse staatsobligatiemarkten als belangrijkste redenen waarom de dollar de hoeksteen van de mondiale financiën blijft.
Zelfs te midden van geopolitieke spanningen en pogingen van landen als China om hun economie minder afhankelijk te maken van de dollar, heeft de euro geen significante terreinwinst geboekt in de wereldhandel, het internationale bankwezen of de valutamarkten, aldus Waller. Buiten Europa worden de meeste grensoverschrijdende transacties, inclusief die in digitale activa, nog steeds in dollars afgewikkeld.
“In tijden van mondiale financiële stress zoeken beleggers en overheden een veilige haven om de waarde van hun activa te beschermen en hun eigen financiële markten te stabiliseren,” zei hij. “Wanneer dit gebeurt, is er bijna altijd sprake van een ‘vlucht naar de dollar’ en een verhoogde vraag naar Amerikaanse dollaractiva.
“We hebben dit gezien in 2008 en opnieuw in 2020. Dit is het ultieme bewijs dat de Amerikaanse dollar de wereldwijde reservevaluta is en dat waarschijnlijk ook zal blijven. In tijden van mondiale stress vlucht de wereld naar de dollar, niet ervandaan.”
Gepubliceerd door The Epoch Times (26 mei 2025): Euro Poised to Challenge Dollar’s Global Dominance: ECB’s Lagarde
